Surpreendente: em outubro do ano passado os prefixados somaram R$ 527,69 milhões em vendas — 17,63% do total — mostrando que muitos investidores buscaram mais previsibilidade na renda fixa, especialmente ao considerar o tesouro prefixado como uma opção segura de investimento, levando em conta a taxa juros atual.
Você vai descobrir, de forma prática, o que é esse título e por que ele entrega previsibilidade e segurança ao seu planejamento financeiro, além de como investir no tesouro prefixado e avaliar os diferentes tipos títulos disponíveis.
Neste guia, você aprenderá como preparar sua conta no Tesouro Direto, analisar taxas e avaliar a rentabilidade esperada. Explicamos também a diferença entre pagamento no vencimento do título e cupons semestrais, para você saber o fluxo de caixa e investir no tesouro prefixado de forma eficiente, especialmente se você está considerando o tesouro prefixado como uma opção de investimento segura, levando em conta a taxa juros atual.
Sem jargões desnecessários, mostramos riscos práticos — marcação a mercado e liquidez — e sinais de mercado que ajudam a escolher o melhor momento de compra, considerando a taxa juros atual e os tipos de títulos disponíveis, incluindo o tesouro prefixado.
Ao final, terá um roteiro simples, passo a passo, para decidir prazos, metas e valores, com foco em proteger seu capital e buscar retorno real dentro da sua estratégia de investimento, além de entender quais tipos de investimentos, como o tesouro prefixado, podem ser a melhor opção para você.
Panorama atual da renda fixa no Brasil e por que olhar para o Tesouro Prefixado
A dinâmica dos taxa juros voltou a colocar a renda fixa em destaque no mercado. Em outubro do ano anterior, os títulos prefixados, incluindo o tesouro prefixado, somaram R$ 527,69 milhões em vendas, ou 17,63% do total, indicando maior procura por retorno definido.
Para você, isso representa a oportunidade de travar uma taxa atrativa hoje. O tesouro prefixado ganha espaço especialmente quando há expectativa de queda dos taxa jurosadiante.
O tesouro direto mantém liquidez diária e baixos valores mínimos, o que amplia o acesso a títulos públicos para mais pessoas. Assim, parte da carteira pode ter renda fixa, como o tesouro prefixado, para dar previsibilidade ao seu planejamento e ajudar investidores a investir tesouro de forma eficiente.
- Previsibilidade: taxa definida no momento da compra.
- Liquidez: resgate em dias úteis a preço de mercado.
- Planejamento: facilita metas com horizonte claro.
- Complemento: o tesouro selic segue útil para reserva de emergência.
Antes de alocar, avalie o ciclo de juros e ajuste a participação no prefixado conforme sua estratégia de investimentos, lembrando que agosto 2025 e sinais de mercado podem influenciar o timing. Considere também os diferentes tipos de títulos disponíveis para otimizar seu investimento.
Table of Contents
O que é Tesouro Prefixado e como funciona no Tesouro Direto
Com a taxa definida no ato, você tem clareza sobre o retorno do seu título no tesouro direto se mantiver até o vencimento. O emissor é o Tesouro Nacional, que garante o pagamento conforme o contrato.
Você sabe exatamente quanto recebe no vencimento: previsibilidade e rentabilidade
Esse formato oferece previsibilidade: você sabe qual o valor que receberá ao final, desde que não venda antes. A taxa acordada no momento da compra define o crescimento do valor até a data final, seguindo um passo passo claro para o investidor.
LTN x NTN-F: como a taxa é definida no momento da compra
Existem dois formatos práticos. As LTNs pagam tudo de uma vez no vencimento, ideal para quem quer acumular capital.
As NTN-Fs distribuem cupons semestrais e devolvem o principal no fim, sendo úteis se você precisa de fluxo de caixa regular.
- Taxa fixa: a taxa é conhecida na compra e trava a rentabilidade.
- Mercado secundário: o preço pode oscilar antes do vencimento, mas o contrato é honrado se você esperar até o fim.
- Escolha: prefira LTN para montante único ou NTN-F para renda periódica.
Quais são os tipos de títulos prefixados disponíveis
Os títulos públicos com taxa fixa se dividem em tipos títulos pensados para acumular capital ou gerar renda, como o tesouro prefixado. A escolha depende do seu objetivo e do horizonte de prazo, especialmente no que diz respeito ao vencimento título ao momento compra, considerando a taxa que pode influenciar a rentabilidade, especialmente no momento compra em que você decide investir.
Você compra abaixo do valor de face e recebe o valor integral no vencimento título. Isso concentra a rentabilidade em uma única data, ideal para investidores que buscam metas de acumulação e desejam investir tesouro.
Tesouro Prefixado com juros semestrais (NTN-F)
Esse formato paga cupons de juros a cada seis meses e quita o principal no fim. É indicado quando você precisa de fluxo de caixa periódico e está considerando um tesouro prefixado, que é uma excelente opção para investidores.
- LTN: deságio na compra, pagamento único no vencimento.
- NTN-F: cupons semestrais e principal no vencimento.
- Prazo: médio a longo; prazos mais longos tendem a oferecer taxas maiores.
| Característica | LTN | NTN-F |
|---|---|---|
| Fluxo de caixa | Pagamento único no vencimento | Cupons semestrais + principal no vencimento |
| Objetivo comum | Acumulação de capital | Renda periódica / reinvestimento |
| Sensibilidade a juros | Alta em prazos longos | Alta, mas cupons reduzem impacto do tempo |
| O que comparar | Preço, valor de face, taxa efetiva | Taxa dos cupons, preço e valor de face |
Resumo: alinhe o prazo do título ao seu horizonte. Em ambos os tipos, manter até o vencimento reduz o risco de perdas por oscilações no mercado secundário.
Custos e tributação: taxa de custódia, IOF e Imposto de Renda
Antes de comprar, entenda quanto taxas e impostos reduzem o ganho líquido. Isso ajuda a projetar valores reais na sua conta e a comparar alternativas de investimentos.
Taxa de custódia da B3
A B3 cobra 0,20% ao ano de taxa custódia, incidente sobre o saldo até R$ 1.500.000. Algumas corretoras ainda adicionam taxa de administração.
Considere essas cobranças ao calcular a rentabilidade líquida do seu título.
IR regressivo e IOF
O Imposto de Renda segue tabela regressiva: até 180 dias (22,5%), 181–360 (20%), 361–720 (17,5%) e acima de 720 dias (15%).
O IOF incide apenas se o resgate ocorrer em menos de 30 dias. Após esse prazo, não há IOF sobre títulos públicos.
- Cupons de NTN‑F são tributados quando pagos; em LTN a tributação ocorre na venda ou no vencimento.
- Simule a rentabilidade líquida antes da compra para evitar surpresas.
| Encargo | Incidência | Alíquota/Condição | Impacto prático |
|---|---|---|---|
| Taxa de custódia (B3) | Sobre saldo na B3 | 0,20% a.a. até R$ 1.500.000 | Reduz retorno líquido proporcionalmente ao saldo |
| Taxa de administração | Corretora/banco | Variável (confirme na sua conta) | Pode eliminar parte do ganho esperado |
| Imposto de Renda | Sobre rendimentos | 22,5% → 15% (tabela regressiva) | Beneficia prazos maiores |
| IOF | Resgates | Tabela regressiva do IOF | Evitar resgates rápidos reduz custos |
Resumo: alinhe horizonte ao vencimento do seu tesouro direto e calcule taxas e tributos para proteger a sua renda projetada.
Riscos que você precisa conhecer: marcação a mercado e liquidez
Entender como o preço do seu papel muda é essencial para proteger seu capital. A marcação a mercado ajusta diariamente o valor do título às condições de juros e do mercado.
Vender antes do vencimento pode gerar perda
Se as taxas sobem após sua compra, o preço tende a cair; se caem, tende a subir. Isso significa que vender em um mau momento pode cristalizar perdas.
NTN‑F traz risco adicional: os cupons semestrais podem exigir reinvestimento em taxas mais baixas, reduzindo o retorno esperado. Ao investir títulos como os do tesouro, é importante estar ciente desses riscos.
Liquidez diária e o impacto das taxas
O tesouro direto e o tesouro prefixado oferecem liquidez diária, mas a venda ocorre ao preço de mercado do dia. A segurança do pagamento até o vencimento só existe se você mantiver o título até a data final.
- A marcação a mercado causa oscilações antes do vencimento.
- Vender no pior momento pode gerar perdas; alinhe prazo e objetivo.
- Tenha um plano de saída: acompanhe o comportamento das taxas e considere como investir títulos pode afetar sua estratégia.
como investir no tesouro prefixado
Siga um roteiro direto para abrir posição em títulos com taxa fixa e evitar erros simples.
Preparação: conta, perfil e escolha do título
Abra sua conta em uma corretora ou banco que opere com tesouro direto e responda ao questionário de perfil do investidor.
No app, navegue até a área de investimentos e filtre por tesouro prefixado (LTN ou NTN‑F). Compare prazos, taxa contratada, aplicação mínima e datas de vencimento. Ao investir títulos, é crucial entender essas variáveis.
Compra, confirmação e acompanhamento até o vencimento
Defina o valor do aporte, revise o resumo da compra e confirme a transação. Guarde os comprovantes e a data do vencimento.
- Monitore a posição na plataforma e observe o preço de mercado apenas se pensar em venda antecipada.
- Se escolher NTN‑F, registre o calendário de cupons para planejar uso ou reinvestimento.
- Considere aportes regulares para diluir risco de timing e manter disciplina até o vencimento.
Quando o Tesouro Prefixado é mais vantajoso do que Tesouro Selic e IPCA+
A escolha ideal muda quando a Selic cai e a inflação se mantém estável. Nesses cenários, o tesouro prefixado pode oferecer rentabilidade atraente ao travar uma taxa hoje.
Se o ciclo de juros aponta queda, seus títulos prefixados tendem a valorizar no mercado secundário. Isso beneficia quem mantém o papel até o vencimento e busca retorno definido.
Quando preferir Tesouro Selic ou Tesouro IPCA+
O tesouro selic é a melhor opção para reserva de emergência ou quando a Selic está alta, por oferecer liquidez e menor volatilidade.
Já o Tesouro IPCA+ protege o poder de compra quando a inflação sobe ou fica incerta, ao combinar índice e taxa fixa.
- Combine prefixado e IPCA+ para reduzir riscos de juros e inflação.
- Avalie a trajetória esperada da inflação e da Selic, não só taxas nominais.
- Revise suas premissas macroperiodicamente para ajustar a exposição no tesouro direto.
Momento de compra: como avaliar taxa de juros e timing de entrada
Avaliar o momento de compra exige olhar além da taxa anunciada e entender sinais do mercado. A curva de juros sintetiza expectativas de Selic e inflação e indica se a taxa juros atual está atrativa para o seu horizonte, especialmente quando se considera a estratégia de uma taxa definida no momento de compra.
Sinais práticos para decidir a entrada
Observe a inclinação da curva: queda projetada de juros geralmente torna a compra de taxa fixa mais vantajosa hoje. Lembre que a taxa é definida no momento de compra; travar uma taxa definida momento compra faz sentido se você espera cortes.
Compare vencimentos: prazos longos oferecem prêmio, mas elevam a sensibilidade à variação das taxas. Use aportes escalonados para reduzir o risco de timing em mercados voláteis.
Analise cenários macro e o spread contra títulos indexados para medir a aposta implícita na inflação. Registre sua tese de entrada e evite resgates por pânico — a marcação a mercado pode gerar oscilações temporárias.
- Curva de juros: guia a atratividade.
- Taxa definida momento compra: decisão de travar ganho.
- Aportes fracionados: mitigam risco de timing.
Prazo e vencimento do título: alinhando objetivos e horizonte de investimento
Definir o horizonte certo transforma um título em instrumento útil para sua meta financeira.
Comece pelo objetivo: casamento, estudo, compra de imóvel ou aposentadoria. Isso define o prazo e o tipo de títulos mais adequado.
Casar a data do vencimento com sua meta ajuda a garantir que você receba exatamente quanto planejou na data certa.
Na LTN, você compra com deságio e recebe o valor de face no vencimento. Na NTN‑F, recebe cupons semestrais e o principal no fim. Manter até o vencimento elimina o risco de vender a preço abaixo do contratado em alta de juros.
- Prazos mais longos tendem a pagar taxas maiores, mas exigem mais tolerância à oscilação de preço.
- Se precisar do dinheiro antes, prefira prazos curtos ou combine com Selic para maior flexibilidade.
- Projete o valor líquido considerando IR e taxa de custódia e reavalie anualmente.
Evite usar títulos muito longos para objetivos incertos. Com objetivo claro e disciplina, manter até o vencimento do título reduz riscos desnecessários e torna seu investimento previsível.
Erros comuns ao investir em títulos prefixados e como evitá-los
Erros simples podem corroer ganhos esperados em títulos tesouro com taxa fixa. Antes de agir, registre seu objetivo de investimento, prazo e critérios de saída, seguindo um passo a passo sobre tesouro e outros investimentos.
Ignorar marcação a mercado e vender no pior momento
Vender por impulso quando as cotações caem cristaliza perdas. A marcação a mercado reflete variação da taxa e pode ser temporária.
Se seu horizonte coincidir com o vencimento, mantenha a posição; isso preserva a previsibilidade do rendimento.
Desconsiderar custos e tributação na rentabilidade líquida
Não esqueça da taxa de custódia, do IR regressivo e do IOF para resgates em menos de 30 dias. Esses encargos reduzem a renda final.
No caso de NTN‑F, planeje o reinvestimento dos cupons: reinvesti-los de forma desorganizada pode diminuir seu acúmulo.
| Erro | Impacto prático | Como evitar |
|---|---|---|
| Vender na baixa | Perda realizada | Defina horizonte e regras de saída |
| Ignorar custos | Retorno líquido menor | Simule IR, custódia e IOF antes |
| Concentração em um vencimento | Menos flexibilidade | Distribua prazos e produtos |
Dica: documente sua tese de compra e o momento esperado para venda. Isso ajuda a manter disciplina e a proteger a segurança dos seus investimentos.
Conclusão
Fechar a leitura com um plano claro ajuda você a usar títulos públicos, como os títulos tesouro, com mais segurança.
O tesouro prefixado permite travar a taxa definida momento compra, dando previsibilidade ao seu plano financeiro e ao seu investimento.
Mantendo o título até o vencimento, você sabe exatamente quanto receberá (LTN) ou quais cupons terá (NTN‑F), o que é fundamental para seus investimentos.
Lembre dos custos: taxa custódia da B3, IR regressivo e IOF para resgates rápidos. Essas despesas afetam a rentabilidade, então é importante saber sobre tesouro e seus custos.
Alinhe prazo ao objetivo, use aportes periódicos para diluir risco de timing e combine produtos do tesouro direto para equilibrar liquidez e proteção em seus investimentos.
Revise sua estratégia em agosto 2025, acompanhe a curva de juros e mantenha disciplina. Com informação e foco no longo prazo, os títulos do Tesouro Nacional podem ser uma opção sólida de construção de patrimônio.
